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此举体现了科创板在包容性、国际化等各个领域

发布时间:2019/05/11

  经济日报-中国经济网北京4月19日讯(记者温济聪)科创板受理企业首现红筹公司!CDR或将登场?!

  截至4月19日中午,记者查询上交所科创板股票发行上市审核官网显示,已有84家企业属于已问询、已受理阶段,其中已问询57家,已受理27家。

  然而,在其他企业注册地均为北京、上海、广东、浙江、江苏、山东等国内省份时,有一家企业引起了人们的关注,它的注册地为“境外”!

  九号智能这家生产电动平衡车的公司,已经集连续三年净利润亏损、VIE架构、净资产为负、同股不同权等特点于一身。

  九号智能本次拟发行不超过704.09万股A类普通股股票,作为发行CDR的基础股票,预计融资20.77亿元。按照预计募资额及新发股本占发行后股本10%计算,发行后公司估值为207.70亿元。

  北京理工大学公司治理与信息披露研究中心主任张永冀表示,此举体现了科创板在包容性、国际化等各个领域的创新,有利于资本市场对外开放。

  3月2日,上交所发布的《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》等6项主要业务规则明确,规定符合《CDR试点意见》规定的相关红筹企业,可以申请在科创板上市。其中,营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位的尚未在境外上市红筹企业,如果预计市值不低于人民币100亿元,或者预计市值不低于人民币50亿元且最近一年营业收入不低于人民币5亿元,可以申请在科创板上市。

  开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点,是资本市场大力支持创新驱动发展战略、促进经济结构转型升级、提升上市公司质量的一项重大举措。上交所、深交所根据中国证监会的统一部署,全力以赴、主动参与,积极推进改革试点。近期,沪深交易所着重研究制定了交易所层面的配套业务规则,以保障试点工作依法合规进行。

  交易所层面的配套规则建设,涉及的主体同样包括境内创新企业、境外已上市和尚未上市红筹企业,涉及的证券包括股票和存托凭证,涉及的内容包括上市条件、上市后的交易、上市后的持续信息披露等内容。为体现创新试点工作的整体性,增强规则使用的便利性,交易所将三类企业发行的股票或存托凭证的上市交易等内容集中在一起统筹考虑。对三类试点企业持续信息披露中的共性要求,以及红筹企业存托凭证相关交易安排,做了统一规定。

  三类试点企业都属于创新类企业,上市后的持续信息披露有很多共性要求,CDR上市细则在这方面做了相关规定。“持续信息披露,是企业上市后的一项法定义务。国务院转发的《试点意见》,明确了创新试点企业原则上需要遵循现行上市公司信息披露制度。《实施办法》在这一原则之下,对三类企业持续信息披露的共性要求,做出了明确规定。一是必须遵循信息披露的法定要求。二是强调公平披露和审慎披露。三是强化行业信息和风险事项披露。”上交所相关负责人表示。

  在川财证券研究所所长陈雳看来,科创板发行最大的一个特点就是试点注册制,意味着第一步骤以拟上市公司和辅导券商网上申报并公示材料为主,简单理解为“入场”,主要对公司的申请资料、资质进行核对。材料公示后,将进入问询阶段,可以理解为“面试”,将主要就信息披露内容是否完善、科创企业属性是否满足等一系列问题加以问答,从而便于投资者初步给出企业价值判断,这种创新的方式体现了对投资者信息披露公开、公平、公正的权益保护特性。

  上交所相关负责人表示,上交所对科创板企业的发行上市审核包括受理和审核问询两个主要环节。在受理环节,仅是对企业申请文件齐备性、中介机构资质等的核对,相当于申报企业获得了“准考证”,可以进入考场考试,并不表示一定能够考试通过或获得好成绩。

  “以信息披露为核心的审核问询,是在科创板试行注册制改革的‘灵魂’。这样的审核过程,是一个提出问题、回答问题,相应地不断丰富完善信息披露内容的互动过程;是震慑欺诈发行、便利投资者在信息充分的情况下做出投资决策的监管过程。整个问询的关键环节均向全市场公开。”上交所相关负责人表示。

  据悉,根据科创板业务规则,在受理之日起20个工作日,交易所将对企业发出审核问询,发行人及保荐人应及时、逐项回复问询。审核问询可多轮进行,审核时限为3个月(不包括恢复问询时间)。在审核机构认为不需要进一步问询的,将出具审核报告提交上市委员会。在上市委员会形成合议、交易所出具审核意见后,证监会将在20个工作日内对注册申请作出同意或不予注册的决定。